5,9%

Taux de croissance de l’indice des prix en 2022 publié par la Banque de France

Une précision importante, rappelée par Frédéric Visnovsky, Médiateur National du Crédit à de la Banque de France, est que l’inflation se calcule sur un panier de produits qui est souvent ignoré des consommateurs. Ceci explique la différence parfois significative entre cette mesure et la perception des consommateurs au quotidien.

Quelles sont les causes de l’inflation ? 

Deux causes majeures ont été identifiées :

• La crise du covid est le premier déclencheur de l’inflation. Dans un premier temps, elle s’est traduite par une forte baisse d’activité, suivi d’une reprise toute aussi forte. La hausse de la consommation qui en a résulté a créé un goulot d’étranglement notamment marqué par des pénuries sur certains produits. D’un point de vue économique, un déséquilibre s’est créé entre l’offre et la demande (excès de demande) et a entraîné une augmentation des prix.
• La guerre en Ukraine a, quant à elle, engendré une forte hausse des coûts énergétiques.

Depuis, l’inflation a changé de nature pour devenir plus globale. Si la hausse des matières premières et de l’énergie en étaient à l’origine, elle s’est poursuivie par une augmentation des prix de la part des entreprises qui le pouvaient dans certains secteurs.

Quels sont les impacts concrets pour les entreprises ? 

D’après Laurent Frelat, Directeur général de Xerfi Specific, les conséquences de l’inflation sont multiformes.

Les hausses des coûts de l’énergie et des matières premières se sont répercutées:

• Sur le prix des intrants (les produits qui interviennent dans le processus de fabrication),
• Sur les salaires : depuis la fin de l’année 2021 le SMIC a augmenté d’environ 10% ce qui a eu des répercussions sur les petites entreprises et l’écrasement de l’échelle des salaires, et
• Sur les coûts de financement avec la hausse des taux enclenchée par les Banques Centrales pour juguler l’inflation.

Observe t-on des différences sectorielles ? 

Contrairement aux entreprises de plus grande taille les entreprises de proximité font face à une double contrainte du fait de leur faible pouvoir de négociation:

• la difficulté de négocier les coûts de production face à leurs fournisseurs, et
• la difficulté de répercuter des hausses de prix sous peine d’un report des consommateurs au profit de grandes surfaces proposant des prix plus attractifs, créant ainsi un effet d’éviction.

En termes sectoriels, du fait de la baisse du pouvoir d’achat:

• le commerce a pâti plus tôt de cet effet d’éviction, et
• le secteur de la construction devrait à son tour être impacté dans les mois à venir du fait d’un arbitrage des consommateurs sur les dépenses discrétionnaires (qui peuvent être différée ou annulées) dont font partie certaines interventions dans le bâtiment.